Le véhicule d’investissement Vega, contrôlé par le groupe familial de Xavier Niel, a conclu un accord pour racheter les 16,21 % de Vodafone détenus par l’opérateur émirati E&. Valorisé à 5,95 milliards de dollars, ce mouvement ferait de l’entrepreneur l’actionnaire de référence du groupe britannique, sans passer par Iliad ni Free.
5,95 milliards de dollars pour 16,21 % du capital
Xavier Niel renforce nettement sa position autour de Vodafone. E& Group a annoncé avoir trouvé un accord pour céder l’intégralité de sa participation de 16,21 % dans l’opérateur britannique à Vega, une structure détenue à 100 % par le groupe familial de Xavier Niel.
L’opération est estimée à 5,95 milliards de dollars. Elle ne concerne pas directement Iliad, maison mère de Free, et ne modifie donc pas formellement le périmètre du groupe français. Il s’agit d’un investissement réalisé par le véhicule familial de Xavier Niel, distinction importante dans un secteur où les participations croisées peuvent rapidement alimenter les spéculations sur de futures consolidations.
Une stratégie engagée dès 2022 autour de Vodafone
Cette montée au capital s’inscrit dans une trajectoire déjà amorcée. En 2022, après l’échec d’une offre d’Iliad sur les activités italiennes de Vodafone, Xavier Niel avait pris environ 2,5 % du groupe britannique via Atlas Investment. Il présentait alors Vodafone comme une opportunité d’investissement, en mettant notamment en avant les perspectives de consolidation dans les télécoms et la valeur des infrastructures de l’opérateur.
Avec le rachat du bloc détenu par E&, le changement d’échelle est notable. Une fois la transaction finalisée, Xavier Niel deviendrait l’actionnaire de référence de Vodafone. Ce statut ne signifie pas à lui seul une prise de contrôle opérationnelle, mais il place l’entrepreneur français dans une position plus visible au sein d’un acteur majeur des télécoms européens.
E& quitte Vodafone et perd son siège au conseil
La transaction marque aussi le retrait complet d’E& du capital de Vodafone. Le groupe émirati ne devrait plus exercer d’influence sur la gouvernance de l’opérateur britannique. Son représentant, Hatem Dowidar, a déjà quitté le conseil d’administration.
Vodafone a confirmé avoir pris acte de la cession au profit de Vega. L’accord de gouvernance conclu avec E& en mai 2023 est également résilié. Pour les marchés européens, l’opération sera surtout observée à travers ses effets potentiels sur les équilibres entre grands opérateurs, même si aucun changement commercial pour les clients n’est annoncé à ce stade.
